Küresel piyasalarda altın fiyatları yeniden yatırımcıların odağına yerleşirken, dünyanın önde gelen finans kuruluşlarından gelen tahminler dikkat çekti. Haftayı 4.342,18 dolar seviyesinde tamamlayan ons altın için UBS, RBC Capital Markets, Morgan Stanley, Standard Chartered, Citibank ve Deutsche Bank farklı dönemlere ilişkin yeni beklentilerini paylaştı. Bankaların tahminlerinde ortak nokta ise altının uzun vadede güçlü görünümünü koruyabileceği yönünde oldu. Özellikle merkez bankalarının altın alımları, jeopolitik riskler ve güvenli liman talebinin fiyatları desteklemeye devam etmesi bekleniyor.

Ons altında haftalık yükseliş yüzde 2,39 oldu

Altın, küresel piyasalarda yaşanan hareketli haftanın ardından güçlü bir kapanış gerçekleştirdi. Ons altının fiyatı haftalık bazda yüzde 2,39 yükselerek 101,49 dolarlık artış kaydetti. Böylece değerli metal haftayı 4.342,18 dolar seviyesinde tamamladı. Piyasalardaki yükselişte özellikle merkez bankalarının altın talebi ve yatırımcıların belirsizlik dönemlerinde güvenli liman olarak altına yönelmesi etkili oldu.

UBS’ten 2027 için 5 bin dolarlık hedef

İsviçre merkezli UBS, altının orta ve uzun vadeli görünümüne ilişkin beklentisini yukarı yönlü güncelledi. Banka, ons altının 2027 yılının ilk yarısında 5 bin dolar seviyesine ulaşabileceğini öngörüyor. UBS’in değerlendirmesinde merkez bankalarının altın talebi önemli bir unsur olarak öne çıkıyor. Merkez bankalarının ikinci çeyrekte gerçekleştirdiği alımların 289 tona ulaştığı belirtilirken, 2026 yılının tamamında alımların 1.000 tona yaklaşabileceği tahmin ediliyor. UBS’e göre ülkelerin rezervlerini çeşitlendirme ve dolara olan bağımlılığı azaltma eğilimi, altına yönelik talebin önümüzdeki dönemde de canlı kalmasına yardımcı olabilir. Banka kısa vadede fiyat hareketlerinin dalgalı olabileceğine dikkat çekerken, 4 bin dolar ve altındaki seviyelerin uzun vadeli yatırımcılar açısından değerlendirilebileceğini belirtiyor.

RBC’den 5 bin 300 dolara yaklaşan senaryo

Altın konusunda en yüksek beklentilerden biri RBC Capital Markets tarafından ortaya konuldu. RBC’nin iyimser senaryosunda ons altının 2026’nın üçüncü çeyreğinde ortalama 5.132 dolara, 2027 genelinde ise 5.296 dolara ulaşması bekleniyor. Bu senaryoyu destekleyen unsurlar arasında merkez bankalarının güçlü altın alımları ve Asya piyasalarındaki yatırımcı davranışları bulunuyor. Özellikle bazı Asyalı yatırımcıların mücevher yerine doğrudan külçe altına yönelmesinin talebi desteklediği değerlendiriliyor. Altın ETF’lerinde üçüncü çeyrek itibarıyla yeniden başlayan para girişlerinin de piyasadaki satış baskısını hafifletebileceği belirtiliyor. RBC’nin daha kötümser senaryosunda ise ons altının 2027 boyunca 3.661 dolar seviyesinde kalabileceği öngörülüyor.

Morgan Stanley yıl sonu hedefini 5.200 dolarda tuttu

Morgan Stanley Wealth Management, altındaki son hareketleri değerlendirirken kısa vadeli baskılara rağmen uzun vadeli beklentisini korudu. Bankanın değerlendirmesine göre Fed’in sıkı para politikası, gerileyen enflasyon beklentileri, yükselen reel getiriler ve güçlü dolar altın fiyatları üzerinde baskı oluşturdu. Özellikle 2026’nın ilk yarısında kurumsal ETF varlıklarının 95 milyon onsa gerilemesi, altının 4 bin dolar seviyesine kadar çekilmesinde etkili faktörlerden biri olarak gösterildi. Buna karşın Morgan Stanley, altın için “yapıcı” görüşünü sürdürüyor ve 2026 yıl sonu hedefini 5.200 dolar olarak koruyor. Banka ayrıca altının faiz veya temettü geliri sağlamaması ve saklama maliyetleri nedeniyle yatırımcıların portföylerinde altına taktiksel olarak yüzde 1 ila 3 arasında pay ayırmasını öneriyor.

Standard Chartered uzun vadede 5 bin dolar bekliyor

Standard Chartered da altın piyasasında yükseliş potansiyelinin devam ettiğini düşünüyor. Bankanın değerli metaller analisti Suki Cooper tarafından hazırlanan değerlendirmede, ons altın için 2026’nın üçüncü çeyreğinde 4.200 dolar, son çeyreğinde 4.650 dolar ve uzun vadede 5 bin dolar seviyeleri öngörülüyor. Jeopolitik gelişmeler, güvenli liman arayışı ve merkez bankalarının devam eden alımları bankanın yükseliş beklentisinin temel nedenleri arasında bulunuyor. Standard Chartered ayrıca daha önce 4.500 dolar ve üzerindeki seviyelerden alınmış yaklaşık 200 tonluk ETF pozisyonuna dikkat çekiyor. Altının yükselmesi halinde bu pozisyonlardan gelebilecek satışların fiyatlar üzerinde baskı oluşturabileceği belirtiliyor.

Citi’den önce durgunluk, ardından güçlü yükseliş beklentisi

Citibank’ın değerlendirmesi diğer bazı bankalardan farklı olarak kısa vadede daha temkinli bir tablo ortaya koyuyor. Banka, önümüzdeki bir aylık süreçte altın fiyatlarının yatay kalabileceğini veya sınırlı bir geri çekilme yaşayabileceğini düşünüyor. Ancak bu dönemin ardından piyasada yeniden güçlü bir yükseliş yaşanabileceği öngörülüyor. Citi, yılın son çeyreğinde ons altının 4.500 dolara ulaşmasını beklerken, yükselişin devam etmesi halinde 2027’nin ilk yarısında 5 bin dolar seviyesinin aşılabileceğini tahmin ediyor.

Deutsche Bank’ın yıl sonu beklentisi 4.700 dolar

Deutsche Bank ise diğer bazı kuruluşlara kıyasla daha yakın vadeye odaklandı. Banka, Ağustos 2024’te başlayan güçlü yükseliş trendini değerlendirirken kendi değerleme modellerinin yıl sonuna doğru ons altın için 4.700 dolarlık adil değere işaret ettiğini belirtiyor. Bazı teknik göstergeler daha sert bir düzeltme ihtimalini ortaya koysa da Deutsche Bank, son düşüş hareketinde 3.900 dolar civarının önemli bir taban oluşturduğunu değerlendiriyor. Merkez bankalarının yüksek miktarda altın almaya devam etmesi ve ülkelerin rezervlerini çeşitlendirme çabaları, bankanın uzun vadeli pozitif görüşünü destekleyen unsurlar arasında yer alıyor. Küresel jeopolitik gelişmeler ve mali belirsizliklerin de yatırımcıların altına olan ilgisini canlı tutabileceği belirtiliyor.

Altın için 5 bin dolar beklentisi güçleniyor

Altı büyük finans kuruluşunun değerlendirmeleri, ons altın için önümüzdeki dönemde birbirinden farklı fiyat senaryolarının bulunduğunu gösteriyor. UBS, 2027’nin ilk yarısında 5 bin dolar seviyesini öngörürken Standard Chartered uzun vadede aynı seviyeyi hedefliyor. Citi ise 2027’nin ilk yarısında 5 bin doların aşılabileceği beklentisini taşıyor. Morgan Stanley’nin 2026 sonu için hedefi 5.200 dolar olurken, RBC Capital Markets’ın iyimser senaryosu 2027 yılı ortalamasında 5.296 dolara kadar çıkıyor. Deutsche Bank’ın beklentisi ise diğerlerine göre daha yakın vadeli ve 2026 yıl sonu için 4.700 dolar seviyesinde bulunuyor. Böylece altın piyasasında 5 bin dolar eşiği, dünyanın önde gelen finans kuruluşlarının tahminlerinde giderek daha fazla öne çıkan kritik seviye haline geliyor.