Küresel finans ve emtia piyasaları alanında faaliyet gösteren yatırımcılar, merkez bankalarının para politikaları ve jeopolitik gelişmelere odaklandığı hareketli bir haftayı geride bıraktı.

FAİZ ARTIRIM İHTİMALİ YÜZDE 60’A YÜKSELDİ

Warsh’un açıklamalarının ardından para piyasalarında Fed’in eylül ayı toplantısında politika faizini 25 baz puan artırma ihtimali yüzde 35’ten yüzde 60’a fırladı. Aralık ayında ilave bir faiz artırımına gidilebileceği beklentisi güçlenirken, politika faizine en duyarlı enstrümanlardan 2 yıllık ABD tahvil faizi yüzde 4,35’e tırmandı. 10 yıllık tahvil faizi yüzde 4,72 seviyesinde yatay kalırken dolar endeksi yüzde 0,9 artışla 99,7 seviyesine yükseldi.

YATIRIMCILAR ORTA DOĞU’DAKİ DİPLOMASİYE ODAKLANDI

Orta Doğu’daki sıcak gelişmeler hafta boyunca emtia fiyatları üzerinde etkisini hissettirdi. ABD’nin İran’a yönelik yeni ekonomik yaptırım kararlarının yanı sıra tahliye edilen diplomatların bölgedeki büyükelçiliklere geri gönderileceğine dair haberler jeopolitik riskleri dengeledi. ABD ile İran arasında diplomatik temasların başlayabileceği beklentisi ve ABD Hazine Bakanı Scott Bessent’in “ekonomik dışlama” adımlarına ilişkin net bir tarih vermemesi, yatırımcıların pozitif gelişmelere odaklanmasını sağladı.

ENFLASYON GÖSTERGELERİ BEKLENTİLERİ AŞTI

ABD’de açıklanan makroekonomik veriler de piyasaların yönü üzerinde etkili oldu. Fed’in yakından izlediği kişisel tüketim harcamaları (PCE) fiyat endeksi temmuzda aylık yüzde 0,2 artışla beklentileri geride bıraktı. Endeks yıllık bazda yüzde 3,7 yükselirken, çekirdek PCE fiyat endeksindeki yıllık artış yüzde 3,3 olarak kayıtlara geçti. Enflasyonun hedeflenen seviyenin üzerinde kalması faiz artırımı beklentilerini diri tuttu.

ALTININ ÜÇ HAFTALIK YÜKSELİŞ SERİSİ SONLANDI

Değerli metallerde paladyum haricinde satıcılı bir seyir izlendi. Altının ons fiyatı, ABD Hazinesi’nin tahvil geri alım hamleleri ve fon girişleriyle salı günü 4 bin 696,8 dolara çıkarak 14 Mayıs’tan bu yana en yüksek seviyesine ulaştı. 26 Ağustos haftasında fonlara 4,21 milyar dolarlık net giriş kaydedilse de güçlenen dolar ve yüksek tahvil faizleri altını baskıladı. Haftayı yüzde 3,2 düşüşle tamamlayan altının 3 haftalık yükseliş serisi sona erdi. Haftalık bazda gümüş yüzde 3,8, platin yüzde 3,0 gerilerken, paladyum yüzde 5,3 prim yaptı.

BAZ METALLERDE TARİFE VE TALEP BELİRSİZLİĞİ

Baz metallerde ABD’nin olası bakır tarifeleri, Çin kaynaklı talep görünümü ve stok hareketleri fiyatlamaları ayrıştırdı. ABD’nin 2027’den itibaren rafine bakır ithalatına tarife uygulayabileceği beklentisi arz akışını etkilerken, Londra Metal Borsası depolarındaki kullanılabilir bakır stokları yaklaşık 90 bin tona geriledi. Tezgah üstü piyasada libre bazında çinko yüzde 1,2, kurşun yüzde 0,3 ve alüminyum yüzde 0,3 değer kazanırken, nikel yüzde 1,9 ve bakır yüzde 0,5 değer kaybetti.

HÜRMÜZ BOĞAZI VE FAİZ BASKISI PETROLÜ DÜŞÜRDÜ

Petrol fiyatlarında Hürmüz Boğazı trafiği, Washington-Tahran hattındaki diplomasi ve Fed’in sıkılaşma sinyalleri yönü belirledi. İran Devrim Muhafızları Ordusu Sözcüsü Tuğgeneral Hüseyin Muhibbi’nin Umman ile yürütülen müzakerelere ilişkin açıklamaları ile ABD Başkanı Donald Trump’ın boğazın kontrolüne ve çatışmaların sona ereceğine yönelik mesajları risk primini düşürdü. Artan faiz beklentilerinin enerji talebini zayıflatacağı endişesiyle Brent petrolün varil fiyatı haftalık bazda yüzde 4,8 geriledi. ABD’de sıcak hava dalgası etkisiyle doğal gaz fiyatları ise yüzde 4,2 artış kaydetti.

KARADENİZ’DEKİ GERGİNLİK BUĞDAYI ZİRVEYE TAŞIDI

Tarım emtialarında Karadeniz üzerinden yürütülen tahıl sevkiyatlarındaki aksamalar, ABD’deki hava koşulları ve Çin’deki aşırı yağışlar piyasaları sarstı. Karadeniz’deki lojistik altyapıya yönelik saldırıların arz endişelerini tırmandırmasıyla buğday fiyatları Chicago Ticaret Borsası’nda 790,3 sente çıkarak Temmuz 2023’ten bu yana en yüksek seviyeyi gördü. Haftalık bazda buğday yüzde 12,1, mısır yüzde 5,5, soya fasulyesi yüzde 3,9 ve pirinç yüzde 2,5 değer kazandı.

KAHVE VE ŞEKER DÜŞTÜ, KAKAO VE PAMUK YÜKSELDİ

Diğer tarım ürünlerinde ise arz ve iklim koşulları fiyatları farklı yönlere çekti. Çin’in Sincan bölgesindeki kuraklık endişeleriyle pamuk yüzde 3,5 yükselirken, Fildişi Sahili ve Gana’daki olumsuz hava şartları nedeniyle kakao fiyatları haftayı yüzde 10,0 gibi sert bir primle kapattı. Brezilya’daki hasat ilerlemesiyle kahve fiyatları yüzde 3,1, Brezilya para biriminin değer kaybıyla ihracat beklentisi artan şeker fiyatları ise yüzde 0,3 geriledi.